11月24日晚間，蒙牛乳業(yè)（HK 2319）在香港聯(lián)交所發(fā)布了一份股權激勵計劃，將向公司董事及員工授出8902.5萬份購股權，引起了業(yè)界的廣泛關注。這份涉及700多位資深創(chuàng)業(yè)員工及管理人員，堪稱中國乳業(yè)界迄今為止覆蓋范圍最廣、最“平民化”的股權激勵計劃，卻遭到了諸多誤讀，其中最嚴重的，莫過于將購股權理解為股份贈送。

　　期權怎成股份贈送？ 上漲空間才是真正收益

　　蒙牛股權激勵方案出爐后，有部分人士開始質疑如此高額的獎勵是否合情合理，甚至有人以蒙?？偛脳钗目”皇谟璧?60萬份購股權乘以蒙牛的行權價24.4港元，計算楊文俊收益超過1.6億港元。

　　事實上，這完全是對財經(jīng)常識的一種誤讀，購股權又怎能是股份贈送呢？在蒙牛乳業(yè)的公告中，明白無誤地寫著“向合資格承授人要約售出8902.5萬份購股權”，“所授出購股權的行權價為24.4港元”。顯然，蒙牛授予的購股權，就是期權。

　　這意味著，被授予人的收益，不是以被授予股數(shù)直接乘以行權價格計算，而是在一定時間內通過公司業(yè)績增長使股票價格增長產(chǎn)生差價獲得。

　　以楊文俊為例，其行權時獲得的收益為屆時蒙牛股價減去24.4元行權價，再乘以660萬股，而不是媒體所稱的1.6億港元。至于700多名被授予人員的收益，自然更加不是21.7港元（或者19億人民幣）了。如果屆時蒙牛股價低于24.4港元的行權價，則當期期權作廢，被授予者在當期也就沒有任何收益。

　　乳品作為傳統(tǒng)行業(yè)，股價理論上不太可能像高科技股那樣一路飆升，為了實現(xiàn)更多的收益，被授予人勢必要努力工作，盡力提升公司業(yè)績并帶動股價上漲。所以，相比于贈送股份，期權授予更能激發(fā)員工干勁，并有利于公司的長遠發(fā)展。哪個牌子好潤膚哪種豐胸產(chǎn)品好護膚保濕爽膚水瘦身霜天生黑眼圈怎么消除

　　高管占比不多 “平民化”成最大特色

　　此外，蒙牛這份激勵計劃最引人注意之處不在于巨大的期權份數(shù)，而是被授予對象為蒙牛700多位資深創(chuàng)業(yè)員工及管理人員，幾乎涵蓋了蒙牛這支中國乳業(yè)“夢之隊”的所有骨干成員，可謂中國乳企歷史上空前之舉。

　　“此前，中國乳業(yè)其他上市公司也推行過股權激勵計劃，但授予人員均為公司高管，涉及人數(shù)多在幾十人范圍之內，像蒙牛這般大規(guī)模從未有過?！币晃粯I(yè)內人士表示，而且，在超過8900萬份期權中，董事高管占比僅為12%多一點，這個比例相比其他企業(yè)的類似激勵計劃要低得多。

　　在該人士看來，只有幾個月前騰訊公布的股權激勵方案，在激勵范圍方面可以與之相媲美。7月10日，騰訊公司董事會決議向1250名員工發(fā)出818.118萬股股票獎勵，對于規(guī)模5000人的騰訊公司來說，近四分之一的員工都獲得了激勵，業(yè)界對騰訊的做法給予了充分的贊譽，認為這將為騰訊的發(fā)展注入新的活力。

　　如今，蒙牛的這份中國乳業(yè)界最“平民化”化的激勵方案，應該可以起到相同的效果。可以想見的是，依托世界500強中糧集團“全產(chǎn)業(yè)鏈”做支撐，憑借現(xiàn)有核心團隊的比較競爭優(yōu)勢，蒙牛未來5年將極有可能再進一步，進入世界乳業(yè)十強。在乳業(yè)專家看來，蒙牛的這種強勢，也必然推動世界乳業(yè)中國板塊的崛起，讓中國乳業(yè)真正走向世界。