“國(guó)進(jìn)民退”是時(shí)下中國(guó)社會(huì)流行的一個(gè)字眼。它描述了今年以來(lái)中國(guó)政府在幾個(gè)行業(yè)中擴(kuò)大投資、導(dǎo)致私人部門(mén)在這些行業(yè)中的影響下降的局面。

    對(duì)于致力于推動(dòng)中國(guó)進(jìn)一步開(kāi)放的人來(lái)說(shuō)，這是一種倒退，至少是意識(shí)形態(tài)上的倒退，但是對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，這并不一定是個(gè)壞消息。

    以乳品行業(yè)為例。去年中國(guó)市場(chǎng)上出售的部分牛奶制品被檢測(cè)出含有有毒物質(zhì)三聚氰胺，這一丑聞令中國(guó)乳品行業(yè)遭受重創(chuàng)。考慮到上述事件對(duì)公共健康構(gòu)成的威脅，中國(guó)政府尋求加大對(duì)該行業(yè)的監(jiān)管力度也不足為奇。

    除此之外，政府相關(guān)實(shí)體還加大了對(duì)乳品行業(yè)的投資，其中最受關(guān)注的是中國(guó)國(guó)有企業(yè)中國(guó)糧油食品進(jìn)出口（集團(tuán)）有限公司(China National Cereals, Oils & Foodstuffs Import & Export Corp., 簡(jiǎn)稱：中糧)的投資交易。中糧今年夏季收購(gòu)了中國(guó)銷(xiāo)售額最大的乳品公司中國(guó)蒙牛乳業(yè)有限公司(China Mengniu Dairy Co., 2319.HK, 簡(jiǎn)稱：蒙牛乳業(yè)) 20%的股權(quán)，成為了該公司最大的股東，中糧一位高管還出任蒙牛乳業(yè)新董事長(zhǎng)。

    而地方政府也陸續(xù)建立起乳品合作社，以整合上游牛奶生產(chǎn)環(huán)節(jié)。外界認(rèn)為，三聚氰胺事件是由小奶農(nóng)設(shè)法提高牛奶中的蛋白質(zhì)成分而引發(fā)的，因此成立乳品合作社的做法被認(rèn)為能更好地控制牛奶生產(chǎn)程序。

    但這一過(guò)程中私人投資者并未被拒之門(mén)外，特別是如果他們的投資與政府政策目標(biāo)一致的話。私人資本運(yùn)營(yíng)公司Kohlberg Kravis Roberts & Co. 6月份向馬鞍山現(xiàn)代牧業(yè)（集團(tuán)）股份有限公司(Modern Farming Co.)投資1.5億美元。馬鞍山現(xiàn)代牧業(yè)（集團(tuán)）積極倡導(dǎo)整合牛奶生產(chǎn)并提高生產(chǎn)安全標(biāo)準(zhǔn)。凱雷投資集團(tuán)(Carlyle Group) 9月份收購(gòu)了嬰兒配方奶粉生產(chǎn)商廣東雅士利集團(tuán)股份有限公司(Yashili Group Co., 簡(jiǎn)稱：雅士利) 17.3%的股份。這些還不算，甚至連中糧入股蒙牛乳業(yè)的交易也獲得了厚樸基金(Hopu Investment Management Co.)的支持。 御淑堂左旋怎樣收縮臉部毛孔毛孔適合30歲的眼霜排行榜化妝水敏感肌膚的護(hù)膚品

    政府的參與對(duì)中國(guó)乳品行業(yè)的其他投資者有利無(wú)害。舉例而言，中糧對(duì)蒙牛乳業(yè)展現(xiàn)出的信心令投資者們相信，中國(guó)的乳品行業(yè)再次走上了發(fā)展的道路。此外，國(guó)家參與度的提高也會(huì)讓市場(chǎng)覺(jué)得乳品行業(yè)的監(jiān)管加強(qiáng)了，這也有利于提高投資者信心。

    目前中國(guó)牛奶銷(xiāo)量已實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁反彈，而大型乳制品公司的股價(jià)也隨之扶搖直上。自去年8月份以來(lái)，蒙牛乳業(yè)股價(jià)已上漲兩倍多，幾乎回升至三聚氰胺危機(jī)前的水平。而中國(guó)另一家主要乳品企業(yè)內(nèi)蒙古伊利實(shí)業(yè)集團(tuán)股份有限公司(Inner Mongolia Yili Industrial Group Co., 600887.SH, 簡(jiǎn)稱：*ST伊利)的股票表現(xiàn)甚至還要好。

    批判中國(guó)國(guó)有化現(xiàn)象再次抬頭易如反掌，但一些投資者卻發(fā)現(xiàn)，放棄意識(shí)形態(tài)問(wèn)題不談，政府?dāng)U大對(duì)部分行業(yè)的控制實(shí)際上能令投資者獲益。